（原标题：环旭电子与鹏鼎控股4月营收增长，细分行业景气度捏续普及）
环旭电子与鹏鼎控股新近发布了4月份营业收入简报，均为同比增长，阐明两家龙头公司场地的细分行业景气度仍保捏在高位。
总市值朝上690亿元的鹏鼎控股是印制电路板行业的龙头之一，而总市值朝上310亿元的环旭电子则是消耗电子零部件及拼装行业的龙头之一，这两大龙头在本年4月份均终了营业收入同比增长，其中鹏鼎控股的同比增长幅度达到两位数。
从机构调研情况看，印制电路板和消耗电子零部件及拼装行业在东说念主工智能驱动下，行业景气度仍保捏在高位。
环旭电子、鹏鼎控股4月收入同比增长
5月9日，环旭电子败露了公司《2025年4月营业收入简报》，公司在4月并吞营业收入为46.41亿元，同比增长0.72%，环比减少7.01%。1月至4月，公司并吞营业收入为182.90亿元，同比增长1.05%。
与环旭电子4月营收增长一致，鹏鼎控股在5月7日公告，公司在4月终了并吞营业收入为东说念主民币28.02亿元，同比增长27.35%。
环旭电子是电子制造事迹行业的各人知名厂商，绝顶是在SiP渺小化工夫方面是行业引导者。环旭电子4月份营收尽管出现了环比着落，但仍好于预期。
环旭电子在本年2月发布的《2024年度功绩快报公告》展望，2025年第一季单季营业收入同比减少5%以内，营业利润率同比下滑0.5-0.7个百分点。公司在3月26日发布的《2025年1月-3月投资者关系行径纪录》中暗意，“公司2025年一季度营收同比小幅下滑，利润端有些压力。从举座需求趋势看，2025年营收将资历一个探底回升并渐渐回暖的进程，比拟往年本年下半年营收占比会更高。公司将把柄运筹帷幄的骨子情况，在季度评释和功绩快报中阐明运筹帷幄观点。”
环旭电子对本年第一季度的低预期与其2024年功绩发达或有一定关系。2024年，公司终了营业总收入606.91亿元，同比减少0.17%；终了营业利润18.72亿元，同比减少14.01%。
从环旭电子败露的月度营收简报来看，公司在本年1月、2月的营业收入均同比减少，1月至2月并吞营业收入同比减少3.42%。直到3月份，公司营业收入转为同比增长10.23%，环比增长27.17%。
在3月份营收同比大增的情况下，环旭电子4月25日发布的2025年第一季度评释涌现，公司当季终了营业收入136.49亿元，同比增长1.16%；终了营业利润3.93亿元，同比增长2.55%。其发达大幅朝上之前的公司展望。
按照环旭电子在第一季度评释中的展望，公司“2025年第二季度的营业收入展望同比减少10%把握，营业利润率展望同比减少1个百分点把握。”但在本年二季度首个月份，公司营收也曾终了同比增长。
对比而言，鹏鼎控股是印制电路板行业的知名公司。鹏鼎控股1-4月营业收入简报涌现，公司月度营业收入保捏四连涨，4月份营收同比增长27.35%。
连络2024年报和2025年第一季度评释，鹏鼎控股2024年终了营业总收入351.40亿元，同比增长9.59%；终了营业利润40.43亿元，同比增长13.40%。2025年第一季度，公司终了营业总收入80.87亿元，同比增长20.94%；终了营业利润5.73亿元，同比增长4.90%。
AI催化
环旭电子、鹏鼎控股成长可期
在东说念主工智能（AI）波涛之下，新兴智能电子居品连忙增多，环旭电子主营的居品之一SiP模组具有集成度高、功耗低、可靠性高的秉性，平日应用在手机、智高腕表/手环、AR/VR眼镜、智能音箱等居品上。
环旭电子在4月份回复投资者问题时暗意，“公司2024年云和存储业务受益于AI投资加多带动事迹器需求，营收录得两位数的同比成长。2025年，公司将在AI加快卡的业务上加快赢得业务，本年这部分业务有望看到可以的成长，此外应用于AI事迹器主板的电源功率模组以及AI事迹器主板的业务也在积极开发中。”
近期，有券商研报指出，SiP在AI终局应用需求加多，智能眼镜放量有望怒放环旭电子新的成漫空间。“公司已成效导入头部智能眼镜厂商，展望2025年Wi-Fi模组运行批量出货，2026年集成度更高的N-in-one主板模组有望终了放量，进而为公司带来较为权贵的营收增量。跟着智能眼镜终局放量、徐徐导入更多新神志，公司SiP业务有望注入新的成长动能。”此外，2024年环旭电子AI加快卡业务运行批量出货，股指期货配资推广的自动化产线有望于2025年第二季度快速放量，产能开释和份额普及将带动加快卡业务高速成长。
据公司败露，在SiP的产能方面，其越南的腕表产能占比为60%，国内为40%，“在越南厂主要所以新的居品线为主，除了原有的衣服居品除外，会针对客户其他的SiP模组作念一些导入。并不是把中国的部分作念改动，因为之前已作过一部分改动了。翌日在其他方面的SiP应用也会有增长，这亦然要在越南厂诞坐褥能的原因，并驱动公司翌日的成长。”
有机构展望，环旭电子越南厂满产产能将使得SiP模组营收加多15亿好意思元。另外，“跟着AI算力需求爆发，公司事迹器主板、交换机及存储不休决策的业务矩阵有望捏续受益，成为云表板块弥远增长引擎。”
与环旭电子适合AI波涛扩大产能一致，鹏鼎控股的扩产手脚也额外强劲。
5月11日，有投资者在深交所互动易向鹏鼎控股发问：“公司现在在中国大陆、中国台湾、印度、泰国等各人的产能布局及具体筹算产能情况，已投产的产能和待投产的产能分辨是若干？”鹏鼎控股回复指出，“公司2024年营收限制为351亿元，现在公司产能仍以大陆为主。适度2024年底，公司中国台湾高雄园区累计投资23.6亿元东说念主民币，现在该园区已小批量投产；泰国园区一期沟通投资2.5亿好意思元，现在该园区已建筑完成，之后会进行产线认证及打样，展望本年下半年能小批量投产；印度园区主要产能为模组拼装。平日上半年为公司坐褥淡季，下半年为坐褥旺季。”
有券商研报指出，为应付AI居品工夫更正及智能汽车业务带来的高阶HDI及SLP居品需求，鹏鼎控股捏续鼓吹产能升级与各人化布局，淮安三园区高阶HDI及SLP神志一期工程已于2024年凯旋投产，二期工程正在加快建筑中；同期，泰国园区建筑神志也展望于2025年5月建成，并进入认证、打样、试产阶段，年内连接投产。“2025年沟通成本开支约50亿元主要投向淮安第三园区高端HDI和先进SLP类载板智能制造神志、公司数字化转型升级神志、泰国坐褥基地建筑神志以及2025年软板产能推广神志等。产能捏续延伸为翌日增长奠定基础。”
机构调研往往
行业景气度处于高位
从机构调研角度来看，本年以来适度5月13日，环旭电子、鹏鼎控股被调研总次数分辨为4次和3次，均在场地细分行业的居前位置（见表1、表2）。
表1 部分印制电路板（PCB）行业上市公司调研情况
数据起原：Wind
表2 部分消耗电子零部件及拼装行业上市公司调研情况
数据起原：Wind
从机构最新调研情况来看，环旭电子、鹏鼎控股场地的细分行业或界限均处于景气阶段。
据了解，本年第一季度归母净利润同比增长29.47%、扣非归母净利润同比增长44.64%的PCB龙头深南电路在5月13日继承了华富基金、国泰海通、太平洋保障、睿远基金等21家机构投资者的调研。
深南电路在PCB业务居品卑鄙应用以通讯开导为中枢（隐私无线侧及有线侧通讯），重心布局数据中心（含事迹器）、汽车电子（聚焦新动力和ADAS标的）等界限，并弥远深耕工控、医疗等界限。就公司近期产能哄骗率问题，公司暗意，“公司近期各项业务运筹帷幄正常，空洞产能哄骗率仍处于相对高位，其中PCB业务因现在算力及汽车电子阛阓需求延续，近期工场产能哄骗率保捏高位运行；封装基板业务因近期存储界限需求相对改善，工场产能哄骗率较2024年第四季度有所普及。”公司同期还暗意，“作陪AI工夫的加快演进和应用上的不息潜入，电子产业关于高算力和高速齐集的需求日益关键，驱动了行业关于大尺寸、高层数、高频高速、高阶HDI、高散热等PCB居品需求的普及。2024年以来，公司PCB业务在高速通讯齐集、数据中心交换机、AI加快卡、存储器等界限的PCB居品需求均受益于上述趋势。”
消耗电子零部件及拼装行业的龙头一样在传递积极信息。比如，消耗电子零部件及拼装龙头协创数据在本年第一季度终了营业收入20.77亿元，同比增长18.11%；终了归母净利润1.69亿元，同比增长4.29%。本年第一季度，公司运筹帷幄行径产生的现款流量净额与前年同期均为净流出，同比大增144.35%，原因系“业务限制扩大，备货加多所致”。同期在前年研发用度同比增长53.84%的情况下，本年第一季度再度终了同比增长，增长幅度为4.29%。
在5月13日的功绩阐明会上，协创数据暗意，“2025年一季度，公司捏续加大云沟通、颖慧门店、电商SaaS、事迹器再制造等干系业务参加，除公司传统业务订单呈现捏续增长趋势外，智能算力及云事迹业务的收入亦终了增幅。”“公司2025年一季度运筹帷幄功绩向好。适度现在，公司运筹帷幄保捏讲求态势。”
（文中个股仅为例如分析，不作交易保举）