德邦证券股份有限公司郭雪，卢璇近期对雪迪龙进行征询并发布了征询禀报《下贱需求谴责功绩短期承压，碳监测龙头有望乘双碳之风起航》，本禀报对雪迪龙给出增执评级，现时股价为6.94元。
雪迪龙(002658) 投资要点 事件：公司发布2023年功绩公告，2023年公司已毕交易收入15.10亿元，同比增长0.37%；已毕归母净利润2.03亿元，同比下跌28.51%；扣非后归母净利润1.72亿元，同比下跌26.72%；基本每股收益0.32元。单Q4已毕收入5.63亿元，同比增长19.33%，归母净利润0.81亿元，同比增长50.61%。 阛阓需求谴责+竞争加重，环境监测主业略有下滑，公司加大提质增服从度，筹划手脚现款流显赫改善。分业务看，生态环境监测系统/工业流程分析系统/其他业务诀别已毕收入12.1/2.4/0.58亿元，同比-5.53%/+42.16%/+6.95%，全体毛利率为41.41%，同比-5.1pct，三项业务毛利率诀别为45.23%/30.28%/8.94%，同比-2.87/-8.6/-22.75pct。毛利率下滑主要系全年阛阓需求全体偏弱，竞争加重。公司加大禀报期内的催收力度，已毕筹划手脚现款流量净额3.18亿元，同比增长54.96%。用度率方面，时刻用度率28.7%，同比+1.47pct，其中销售/惩处/财务/ 1.64/-0.45/-0.17/+0.44pct。 时刻研发+新品推出，多个细分领域已毕冲破。时刻方面：公司执续加大研发力度，2024年1月，由公司牵头申报的“氦放电离子化检测器（PDHID）的研制与哄骗”神志赢得科技部国度要点研发筹划“基础科研要求与紧要科学仪器开采研发”要点专项立项批复，是公司色谱时刻实力的再次证实；居品方面：2023年公司接踵推出了防爆工业气相色谱仪和防爆激光气体分析仪等新品，可哄骗于钢铁冶金、石化等多领域，已毕工业气体分析领域居品冲破，居品矩阵进一步丰富。订片面：2023年6月，公司中标了中国环境监测总站2023年国度环境空气质地监测网开采更新神志，中标金额约2000万元，将为安徽、西藏、青海等省市的国度环境空气质地监测网部分城市点位提供PM2.5、PM10、NO2、O3监测开采以及动态校准仪和工控机。此外，股民公司的企业排放监测和环境质地检测领域也已毕新领域和新客户拓展，跟着经济执续复苏带动下贱需求复原，公司功绩有望已毕追究复原。 政府使命禀报提议“提高碳排放统计核算核查才气”，碳计量锦绣前景。两会政府使命禀报中留意强调，要“晋升碳排放统计核算核查才气，建造碳足迹惩处体系，扩大天下碳阛阓行业遮掩领域”，2023年，生态环境部先后伸开钢铁、石化等行业纳入天下碳阛阓专项征询会议，并印发见告要求石化、建材、钢铁等七个要点行业的部分企业开动温室气体排放禀报与核查使命。碳阛阓扩容带动碳计量要求提高，行业有望干与快速发缓期。公司已与火电行业多家电力集团造成政策配合，共同鼓吹碳排放计量监测的履行与哄骗，并中标火电、水泥等行业的多个碳监测试点神志，凭借在碳监测领域的深厚积淀，公司有望乘碳阛阓快速扩容之风起航。 投资建议与估值：左证公司2023年功绩情况，咱们转换此前盈利预测，并新增2026年预测，瞻望公司2024-2026年诀别已毕销售收入为16.25/18.54/21.03亿元，同比增长7.6%、14.1%、13.4%，已毕归母净利润为2.25/2.79/3.24亿元，同比增长11%、24%、16%，对应PE诀别为20X、16X、14X。保管“增执”投资评级。 风险辅导：阛阓竞争加重风险，政策鼓吹不足预期风险，时刻和东说念主才流失风险，研发神志不足预期风险。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据磋磨，德邦证券郭雪征询员团队对该股征询较为深刻，近三年预测准确度均值为76.92%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.99亿，左证现价换算的预测PE为14.77。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；夙昔90天内机构筹划均价为10.84。
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